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圣晖集成(603163):Q3归母净利润同比增长94％,看好半导体产业链高景气及海外需求增长-季报点评
机构原始信息
原研报观点
- 发布机构
- 天风证券
- 分析师
- 王雯,王涛
- 所属行业
- 电子
- 原研报评级
- 1
- 原研报目标价
- 暂未收录
原始材料
研报摘要与内容
<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #核心观点：1、2025年前三季度公司实现收入21.16亿元，同比增长46.3%，归母净利润0.96亿元，同比增长29.1%。2、2025年第三季度单季度实现收入8.21亿元，同比增长59.4%，归母净利润0.33亿元，同比增长93.9%，主要系新签订单大幅增长及海外项目转化所致。3、截至2025年9月30日，公司在手订单余额22.14亿元，同比增长21.21%，其中IC半导体行业在手订单16.33亿元，同比增长103%。4、2025年前三季度毛利率为9.4%，同比下降2.94个百分点，期间费用率为2.88%，同比下降2.23个百分点。5、前三季度经营活动现金流量净额为1.21亿元，同比多流入0.99亿元。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润为1.34亿元、1.7亿元、2亿元，对应市盈率为32倍、26倍、22倍，维持“买入”评级。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #风险提示：下游需求不及预期；行业竞争加剧；项目实施不及预期；客户集中度较高。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> 本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。</p><p><br/></p>
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圣晖集成(603163):Q3归母净利润同比增长94％,看好半导体产业链高景气及海外需求增长-季报点评，原始来源为天风证券，发布时间为2025-10-20。<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-va相关公司：圣晖集成（603163）；相关主题：算力芯片。来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/15603。仅供研究学习参考，不构成投资建议。
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材料来源
天风证券
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它能证明研究机构提出了哪些判断、假设和跟踪指标；不能替代公司的公告、定期报告与经营兑现。
关联研究
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根据材料中的明确公司或主题关系，继续核对已发布的主线与公司资料。
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