研报
中贝通信(603220):筑牢5G新基建,深化智算新能源新业务-事件点评
机构原始信息
原研报观点
- 发布机构
- 国盛证券
- 分析师
- 宋嘉吉,黄瀚
- 所属行业
- 建筑装饰
- 原研报评级
- 2
- 原研报目标价
- 暂未收录
原始材料
研报摘要与内容
<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #核心观点：1、公司与内蒙古联通签署战略合作协议，围绕政企信息化、云网算力、人工智能、新能源等关键领域合作。2、公司5G新基建业务覆盖国内大部分省份及中东、东南亚、非洲等地区，2025年H1中标中国移动15.6亿元合同。3、公司智算业务取得突破，完成全国业务布局，已运营算力规模超过15000P，2024年智算服务合同约25亿元，收入2.7亿元，同比增长3696.2%；2025H1智算业务收入3亿元，同比增长498.2%。4、公司拟投资13亿用于智算中心建设。5、公司布局新能源业务，动力电池产线于2025年1月试产，2025H1形成一定产量，预计H2逐渐达到设计产能；工商业储能业务在建项目规模75MWh。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #盈利预测与评级：预计公司25-27年营收为34/40/45亿元，归母净利润为2.2/3.2/4.4亿元，对应PE为45/32/23倍，维持“增持”评级。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #风险提示：AI发展不及预期，算力需求不及预期，市场竞争风险。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> 本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。</p><p><br/></p>
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给 AI 引用的摘要AI引用摘要
中贝通信(603220):筑牢5G新基建,深化智算新能源新业务-事件点评，原始来源为国盛证券，发布时间为2025-10-22。<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-va相关公司：中贝通信（603220）；相关主题：算力基础设施。来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/15779。仅供研究学习参考，不构成投资建议。
来源核对
材料来源
国盛证券
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证据边界
这条材料能证明什么
它能证明研究机构提出了哪些判断、假设和跟踪指标；不能替代公司的公告、定期报告与经营兑现。
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根据材料中的明确公司或主题关系，继续核对已发布的主线与公司资料。
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