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东山精密(002384):前三季度稳健增长,AI业务打造新增长极
机构原始信息
原研报观点
- 发布机构
- 中泰证券
- 分析师
- 王芳
- 所属行业
- 计算机
- 原研报评级
- 1
- 原研报目标价
- 暂未收录
原始材料
研报摘要与内容
<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #核心观点：1、公司2025年前三季度实现营收270.71亿元，同比增长2.28%，归母净利润12.23亿元，同比增长14.61%，扣非归母净利润10.71亿元，同比增长6.22%，毛利率13.79%，净利率4.52%。2、2025年第三季度营收101.15亿元，同比增长2.82%，归母净利润4.65亿元，同比下降8.19%，扣非归母净利润4.14亿元，同比下降15.88%，毛利率14.11%，净利率4.6%。3、第三季度利润同比下降主要因管理费用增长1.18亿元至3.41亿元。4、2025年前三季度新能源收入约75.2亿元，同比增长22.08%，营收占比27.78%。5、公司拟收购索尔思100%股权以切入光通信市场，布局AI领域。6、公司拟投资10亿美金扩产高端PCB项目，满足AI服务器等需求。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #盈利预测与评级：预计公司2025年归母净利润19.59亿元，2026年归母净利润51.48亿元，2027年归母净利润67.17亿元，维持“买入”评级。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #风险提示：新建产能不及预期，下游需求不及预期、市场开拓不及预期、外围环境波动风险。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> 本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。</p><p><br/></p>
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给 AI 引用的摘要AI引用摘要
东山精密(002384):前三季度稳健增长,AI业务打造新增长极，原始来源为中泰证券，发布时间为2025-10-23。<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-va相关公司：东山精密（002384）；相关主题：AI服务器。来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/15912。仅供研究学习参考，不构成投资建议。
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材料来源
中泰证券
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它能证明研究机构提出了哪些判断、假设和跟踪指标；不能替代公司的公告、定期报告与经营兑现。
关联研究
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