研报
鼎泰高科(301377):AIPCB景气拉动钻针需求,25Q3业绩延续高增-2025Q3业绩点评
机构原始信息
原研报观点
- 发布机构
- 上海证券
- 分析师
- 王亚琪
- 所属行业
- 计算机
- 原研报评级
- 1
- 原研报目标价
- 暂未收录
原始材料
研报摘要与内容
<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #核心观点：1、2025年前三季度公司实现营收14.57亿元，同比增长29.13%；归母净利润2.82亿元，同比增长63.94%；扣非后归母净利润2.63亿元，同比增长79.94%。2、2025年第三季度单季营收5.53亿元，同比增长32.94%，环比增长14.98%；归母净利润1.23亿元，同比增长47.05%，环比增长40.61%；扣非后归母净利润1.15亿元，同比增长62.37%，环比增长40.99%。3、公司钻针主业受益于AI PCB需求快速增长，产品结构优化，0.2mm及以下微型钻针销量占比达28.09%，涂层钻针销量占比达36.18%，月产能突破1亿支。4、2025年前三季度毛利率40.62%，同比提升5.04个百分点；净利率19.28%，同比提升3.99个百分点。2025年第三季度单季毛利率42.88%，同比提升5.71个百分点；净利率22.07%，同比提升1.99个百分点。5、2025年第三季度期间费用率16.85%，同比上升1.88个百分点，环比下降1.39个百分点。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现营业收入21.01亿元、32.66亿元、40.68亿元，同比增长32.99%、55.48%、24.54%；实现归母净利润3.97亿元、7.04亿元、8.98亿元，同比增长75.01%、77.36%、27.52%。维持“买入”评级。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #风险提示：下游市场需求不及预期、市场竞争加剧风险、原材料价格剧烈波动风险等。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> 本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。</p><p><br/></p>
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给 AI 引用的摘要AI引用摘要
鼎泰高科(301377):AIPCB景气拉动钻针需求,25Q3业绩延续高增-2025Q3业绩点评，原始来源为上海证券，发布时间为2025-10-28。<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-va相关公司：鼎泰高科（301377）；相关主题：AI服务器。来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/16852。仅供研究学习参考，不构成投资建议。
来源核对
材料来源
上海证券
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证据边界
这条材料能证明什么
它能证明研究机构提出了哪些判断、假设和跟踪指标；不能替代公司的公告、定期报告与经营兑现。
关联研究
这条材料对应哪些主线？
根据材料中的明确公司或主题关系，继续核对已发布的主线与公司资料。
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