鲁银投资(600784):三季度业绩略有承压,公司积极布局盐穴储气储能项目-公司点评报告

<p>&nbsp; &nbsp; &nbsp;#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营业收入24.8亿元，同比下降3.6%；归母净利润1.6亿元，同比下降36.5%。2、2025年第三季度公司实现营业收入8.3亿元，同比下降5.6%；归母净利润0.3亿元，同比下降57.8%。3、公司主营业务包括盐业和新材料两大板块，盐业板块具备年产360万吨盐产品的生产能力，年产120万吨精制盐项目已主体封顶。4、公司成功竞得菏泽单县毛庄地区5.24km2岩盐矿普查探矿权，鲁银储能完成采卤站项目建设。5、新材料板块金属粉末年产销规模超22万吨，产能位居亚洲第一、世界第三，国内市场占有率达30%。6、控股股东计划自2025年10月起6个月内增持公司股票，拟增持金额为4000万元至8000万元。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现营业收入33.1亿元、38.6亿元、44.8亿元，同比分别增长-2.2%、+16.8%、+15.9%；实现归母净利润2.2亿元、3.3亿元、4.3亿元，同比分别增长-27.4%、+49.2%、+32.6%。对应PE分别为20倍、14倍、10倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。 #风险提示：产品价格大幅波动；下游需求不及预期；行业竞争加剧等</p>