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捷捷微电：(300623)车规MOS持续新高

发布时间: 2025-10-28
发布机构: 中邮证券
相关公司: 捷捷微电（300623）
相关主题: 功率半导体与SiC

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机构原始信息

原研报观点

发布机构: 中邮证券
分析师: 万玮,吴文吉
所属行业: 暂未收录
原研报评级: 1
原研报目标价: 暂未收录

原始材料

研报摘要与内容

事 件公司发布 2025 年三季报，前三季度实现营业收入 25.02 亿元，同比增长 24.70%；实现归母净利润 3.47 亿元，同比增长 4.30%。投 资 要 点在 手 订 单 饱 满 ， 上 下 游 价 格 有 望 逐 步 修 复 。公司前三季度实现营业收入 25.02 亿元，同比+24.70%；实现归母净利润 3.47 亿元，同比+4.30%，综合毛利率 32.77%，同比-5.45pct；单季度来看，Q3 实现营业收入 9.01 亿元，同比+21.19%，环比+0.06%，其中晶闸管(芯片+器件)营业收入 1.39 亿，同比-7.58%，占前三季度收入的 15.60%，毛利率为 39%；防护器件(芯片+器件)营业收入2.97 亿，同比+19.77%，占前三季度收入的 33.43%，毛利率为 30.19%；MOSFET(芯片+器件)营业收入 4.53 亿，同比+37.67%，占前三季度收入的 50.97%，毛利率为 21.85%；归母净利润 1.00 亿元，同比-15.65%，环比-25.91%，综合毛利率 28.11%，同比下降 12.03pct，环比-3.75pct，公司的下游应用领域广泛，目前在手订单饱满，未来价格有望逐步调整恢复。重点布局汽车电子，  车规 M MO OS S  销售持续创高。2025 年第三季度，公司各下游领域占比情况为:工业 40.47%;消费 41.40%;汽车 13.11%;通信 1.95%；其他 3.07%；其中车规 MOS 销售持续创高，同比超 20%增长，环比超 10%增长;其他防护类车规级产品同比超 30%增长。l 投资建议：我们预计公司 2025/2026/2027 年营业收入分别为35.0/43.1/52.9 亿元，归母净利润分别为 5.2/7.3/10.0 亿元，维持“买入”评级。风 险 提 示 ：市场竞争加剧风险；下游市场需求不及预期风险；客户拓展不及预期风险，产能扩张不及预期风险。

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捷捷微电：(300623)车规MOS持续新高，原始来源为中邮证券，发布时间为2025-10-28。事 件</spa相关公司：捷捷微电（300623）；相关主题：功率半导体与SiC。来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/22240。仅供研究学习参考，不构成投资建议。

来源核对

材料来源

中邮证券

研报观点属于原发布机构及分析师，不代表主线罗盘观点。主线罗盘仅做材料聚合、分类和研究关系整理。

核对原始材料

证据边界

这条材料能证明什么

它能证明研究机构提出了哪些判断、假设和跟踪指标；不能替代公司的公告、定期报告与经营兑现。

关联研究

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根据材料中的明确公司或主题关系，继续核对已发布的主线与公司资料。

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