扬杰科技(300373):公司营收稳健增长,产品结构优化带动盈利水平提升

<p><span style="font-family: 微软雅黑;letter-spacing: 1px;font-size: 16px">&nbsp; &nbsp; &nbsp;<span style="font-family:微软雅黑">#核心观点：1、公司2025年前三季度营业收入53.48亿元，同比增长20.89%；归母净利润9.74亿元，同比增长45.51%。2、2025年第三季度营业收入18.93亿元，同比增长21.47%，环比增长0.91%；归母净利润3.72亿元，同比增长52.40%，环比增长13.36%。3、汽车电子、人工智能、消费类电子等领域实现强劲增长，产品应用于AI服务器电源、新能源汽车、光伏、充电桩、储能、工业电源等领域。4、2025年前三季度毛利率35.04%，同比增长4.02个百分点；2025年第三季度毛利率37.32%，同比提高3.73个百分点，环比提高4.22个百分点，产品结构优化，高毛利率产品占比提升。5、公司海外业务发展顺利，越南工厂一期量产满产满销，二期项目通线，通过MCC品牌扩大海外影响力，拓展国际业务。 #盈利预测与评级：预计2025年归母净利润12.75亿元，2026年15.02亿元，2027年17.89亿元。维持“增持”评级。 #风险提示：行业竞争加剧；下游需求不及预期&nbsp;</span></span></p><p><br/></p>