研报
隆基绿能(601012):业绩持续减亏,切入储能赛道
机构原始信息
原研报观点
- 发布机构
- 长城证券
- 分析师
- 张磊,于夕朦
- 所属行业
- 电力设备
- 原研报评级
- 1
- 原研报目标价
- 暂未收录
原始材料
研报摘要与内容
<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #核心观点：1、2025年前三季度公司实现营收509.15亿元，同比下降13.10%，归母净利润-34.03亿元，亏损同比收窄。2、2025年第三季度单季度实现营收181.01亿元，同比下降9.78%，环比下降5.53%，归母净利润-8.34亿元，环比减亏2.99亿元，毛利率和净利率环比分别提升3.31和1.26个百分点。3、2025年前9个月硅片对外销售38.15GW，电池组件对外出货63.43GW，第三季度电池组件出货约21.58GW，环比下滑13.4%。4、公司优化出货结构，前三季度组件出货中TOPCon组件占比约70%，BC组件占比近25%，BC产品前三季度累计销量14.48GW，第三季度BC二代组件在BC组件出货中占比超过95%。5、公司拟通过收购股权、增资入股、表决权委托取得苏州精控能源科技股份有限公司约62%表决权，切入储能赛道，精控能源全球自有产能31GWh，全球并网量10GWh以上。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年分别实现营业收入676.35亿元、819.19亿元、954.36亿元，实现归母净利润分别为-41.9亿元、27.63亿元、48.36亿元，同比增长51.4%、165.9%、75%，对应EPS分别为-0.55元、0.36元、0.64元，维持“买入”评级。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #风险提示：产能扩张不及预期；市场竞争加剧；下游需求不及预期；新技术开发进度不及预期等。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> 本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。</p><p><br/></p>
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隆基绿能(601012):业绩持续减亏,切入储能赛道，原始来源为长城证券，发布时间为2025-11-28。<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-va相关公司：隆基绿能（601012）；相关主题：储能系统与大储。来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/23787。仅供研究学习参考，不构成投资建议。
来源核对
材料来源
长城证券
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这条材料能证明什么
它能证明研究机构提出了哪些判断、假设和跟踪指标；不能替代公司的公告、定期报告与经营兑现。
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