科润智控(920062):变压器出海开拓外贸市场,黄山子公司投产改变收入结构-北交所信息更新

<p><span style="font-family: 微软雅黑;letter-spacing: 1px;font-size: 16px">&nbsp; &nbsp; &nbsp;<span style="font-family:微软雅黑">#核心观点：1、2025年前三季度营收10.39亿元，同比增长22.38%，归母净利润2014万元，同比下降23.00%。2、2025年第三季度单季营收3.38亿元，同比增长3.14%，归母净利润转亏为-269万元。3、经营性现金流净额523万元，较2024年同期转正。4、2025年三季度末合同负债7914万元，较年初增长174.87%。5、公司收入结构变化，新能源领域产品利润率较低，黄山子公司生产的铜线、铜排对外销售改变收入结构。6、2025年公司中标非洲某国家电气化计划项目732.12万美元，并获得罗马尼亚客户160万美元主变及光伏变订单。7、公司授予杭州海兴电力科技股份有限公司在特定海外区域的独家代理权。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为0.41亿元、0.56亿元、0.67亿元，当前股价对应PE分别为46.5倍、33.8倍、28.3倍，维持“增持”评级。 #风险提示：市场竞争风险、原材料价格波动的风险、技术人员流失风险&nbsp;</span></span></p><p><br/></p>