奥迪威（920491）：首款AI交互式具身智能机器人开启预售，拟港股上市有望扩充海内外产能

奥迪威(920491) 　　投资要点： 　　首款AI交互式具身智能机器人开启预售，系公司柔性触觉感知技术落地在情感陪伴场景的突破和尝试。根据奥迪威传感器公众号，2026年6月15日晚8点，公司旗下奥感微（广州）科技有限公司的首款AI交互式具身智能机器人——Moxy（中文名：摸喜），于京东自营旗舰店正式开启独家首发预售。这是一个不以语言为中心、不以摄像头为眼睛的具身智能体。它没有脸和预设的性格，唯一感知通道是触觉，唯一反馈方式是情感波动，即以触觉感知作为唯一交互通道。奥感微将奥迪威在传感器领域二十七载的量产与供应链积累，转化为一套完整的触觉感知方案：高灵敏度触觉传感器阵列，实现压力、位置、滑动等多维数据采集；小型化、轻薄化设计，可嵌入柔性表面；结合触觉反馈执行器，形成“感知-决策-反馈”闭环。这套方案此前主要应用于工业灵巧手、机器人触觉控制等B端场景。而此次孵化奥感微并深入参与这一具身智能体的策划与落地，其核心价值在于：直接验证柔性触觉感知技术在情感陪伴场景的商业价值。 　　公司已于2026年6月11日重新递交港交所上市申请，计划扩充海内外传感器和执行器产能。根据奥迪威招股书，此次发行募集资金拟投资于：1）公司计划扩充马来西亚的传感器产能，项目预计于2028年底前完成，预计马来西亚厂房将新增新高性能传感器年产能600万件，成为公司的海外战略枢纽之一及传感器产品的主要制造基地，从而更高效地服务海外客户；2）公司计划在中国建造新一代高性能传感器及执行器生产厂房（广州），项目预计于2027年底前完成，达产后预计将新增新高性能传感器及模组年产能1530万件以及新的高性能执行器产能1000万件，配备工业服务机器人、精准传感器封装线及SMT贴装等的智能生产能力；3）公司计划进行全流程智能转型来优化生产和营运系统，资金用途包括AI赋能的研究和生产系统以及MES升级。我们认为，公司海内外产能扩张具备充足的市场支撑与战略必要性。2025年公司传感器产能利用率达85.6%，现有产能或难以匹配下游增量需求；执行器产品当前稼动率偏低系短期海外需求波动导致，伴随智能终端、汽车电子、智能家居、健康监测等领域需求持续扩容以及新一代执行器产品放量，中长期稼动率有望稳步回升。 　　流量传感器（涡街、外夹式）可在AIDC液冷领域实现实时监测冷却液流量功能，柔性传感器加速布局有望赋能机器人类人化感知。根据公告，公司布局了液冷散热解决方案与风冷散热解决方案。其中，液冷散热：在智能服务器集群的液冷系统主管道中，公司涡街流量传感器凭借其出色的抗气泡与杂质干扰能力，可稳定监测冷却液总流量，确保数据准确可靠，其模块化紧凑设计与低压力损失特性，有助于降低系统泵送能耗，实时流量监测保障散热系统的稳定高效运行；外夹式流量传感器无需切割管道即可无损安装于各支路，实时监测冷却液流量，其异常报警功能可及时提示流量不均或堵塞风险，保障冷却液均匀分配至每个发热节点，实现系统可靠监控与预防性维护。机器人：公司将智能传感器与精密执行器嵌入机器人中，该零部件可以实现类人化的感知与执行，赋能机器人拥有距离感、分寸感、互动感、质感，以及散热等综合功能。柔性传感器是公司重点研发项目以及未来的产品发展方向之一。公司柔性传感材料的研发方向主要是感知层与执行层，获取人与物、物与物的交互数字、信号采集与反馈，在触控、压感、压力、温度、材质识别等应用具有很好的性能表现，俗称“电子皮肤”，公司正加快布局该柔性传感技术在下游场景、多领域的应用。我们认为，公司流量传感器在服务器液冷散热场景具备较为突出性能优势，柔性传感“电子皮肤”技术有望实现类人化感知与执行，传感执行一体化方案有望赋能机器人多元功能，相关产品布局数据中心、机器人等高景气赛道，未来相关下游业务收入有望实现持续增长。 　　盈利预测与评级：我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.17/1.44/1.82亿元，当前股价对应的PE分别为39/32/25倍。我们看好公司积极把握数据中心、汽车智能化、消费电子、机器人、医疗等领域的发展机遇，业绩有望持续稳步增长，维持“增持”评级。 　　风险提示：市场竞争加剧风险、核心人员流失风险、技术研发及产品开发风险