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先看这份研报的核心结论
主营业务： 国内领先的智能家居硬件与物联云平台服务提供商，以2+5+N体系构建AIoT一体化生态 行业地位： 智能家居安防龙头，2025Q1全球消费级摄像头出货量第一，市场份额12.4% 核心优势： 起源于海康威视，具备安防视觉技术基础，AI算法识别水平优于行业平均 2+5+N产品体系构建AIoT一体化生态，硬件&云平台双轮驱动 国内外多维度渠道布局，线上线下协同发展
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核心要点
主营业务： 国内领先的智能家居硬件与物联云平台服务提供商，以2+5+N体系构建AIoT一体化生态 行业地位： 智能家居安防龙头，2025Q1全球消费级摄像头出货量第一，市场份额12.4% 核心优势： 起源于海康威视，具备安防视觉技术基础，AI算法识别水平优于行业平均 2+5+N产品体系构建AIoT一体化生态，硬件&云平台双轮驱动 国内外多维度渠道布局，线上线下协同发展
全球智能家居市场快速扩张，公司凭借海康威视技术基础和持续AI投入，构筑了以视觉能力为特色的技术架构，在智能摄像机领域占据领先地位
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为什么值得继续看
全球智能家居市场快速扩张，公司凭借海康威视技术基础和持续AI投入，构筑了以视觉能力为特色的技术架构，在智能摄像机领域占据领先地位
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风险提示
评级观点： 首次覆盖给予"买入"评级，当前股价对应PE为41.2/36.2/30.4倍 适用说明： 适合关注智能家居行业发展、看好AIoT生态建设的中长期投资者
