🧭 先看这份研报的核心结论

主营业务： 全球领先的智能产品ODM厂商，业务涵盖智能终端、高性能计算、AIoT及汽车电子等领域 行业地位： 智能手机ODM领域全球龙头企业，数据中心业务成为头部云厂商核心供应商 核心优势： 与腾讯、阿里、字节等头部云厂商建立密切合作关系 产品覆盖AI服务器、通用服务器、存储服务器及交换机全栈解决方案 前瞻布局AI Rack整机柜解决方案，牵头设计ETH-X超节点架构

📌 核心要点

主营业务： 全球领先的智能产品ODM厂商，业务涵盖智能终端、高性能计算、AIoT及汽车电子等领域 行业地位： 智能手机ODM领域全球龙头企业，数据中心业务成为头部云厂商核心供应商 核心优势： 与腾讯、阿里、字节等头部云厂商建立密切合作关系 产品覆盖AI服务器、通用服务器、存储服务器及交换机全栈解决方案 前瞻布局AI Rack整机柜解决方案，牵头设计ETH-X超节点架构

高性能计算业务营收506亿元，同比增长128%，数据业务实现倍数级增长

公司已成为头部云厂商核心供应商，计算、网络产品全栈式发货

💡 为什么需要继续看

高性能计算业务营收506亿元，同比增长128%，数据业务实现倍数级增长

公司已成为头部云厂商核心供应商，计算、网络产品全栈式发货

⚠️ 风险提示

评级观点： 维持"买入"评级，2025年PE为25倍，公司数据业务快速增长，超节点技术进展超预期 适用说明： 适合关注AI基础设施和ODM行业发展的中长期投资者，建议关注数据业务增长和超节点技术进展

# 关键词

华勤技术 研报解读

📄 研报内容摘录

主营业务： 全球领先的智能产品ODM厂商，业务涵盖智能终端、高性能计算、AIoT及汽车电子等领域 行业地位： 智能手机ODM领域全球龙头企业，数据中心业务成为头部云厂商核心供应商 核心优势： 与腾讯、阿里、字节等头部云厂商建立密切合作关系 产品覆盖AI服务器、通用服务器、存储服务器及交换机全栈解决方案 前瞻布局AI Rack整机柜解决方案，牵头设计ETH-X超节点架构；高性能计算业务营收506亿元，同比增长128%，数据业务实现倍数级增长