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先看这份研报的核心结论
主营业务： 专注于高端处理器芯片设计，主要产品包括CPU和DCU（数据中心处理器），是国内领先的高性能芯片设计企业
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核心要点
主营业务： 专注于高端处理器芯片设计，主要产品包括CPU和DCU（数据中心处理器），是国内领先的高性能芯片设计企业
行业地位： 在国产CPU和AI芯片领域处于第一梯队，产品性能和生态建设均具备显著优势，是国产化替代的核心受益者
核心优势： 技术实力强劲：CPU和DCU产品在国内处于领先水平 市场需求旺盛：受益于国产高端芯片市场需求持续攀升 全产业链布局：通过合并中科曙光将形成"芯片-服务器-云"完整产业链
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为什么值得继续看
公司2025上半年营收同比增长45.21%，合同负债维持高位叠加存货创历史新高，为未来业绩增长提供强有力支撑
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风险提示
评级观点： 维持买入-A评级，基于公司在国产高端芯片领域的领先地位和全产业链布局优势 适用说明： 适合看好国产化替代长期趋势的中长期投资者，建议关注合并进展和新产品推广情况
