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先看这份研报的核心结论
主营业务： 专业从事宠物食品研发、生产和销售，主要产品包括宠物主粮和零食 行业地位： 国内宠物食品行业龙头企业，自主品牌"弗列加特"等中高档产品市场表现突出 核心优势： 自主品牌主粮业务快速增长，产品结构持续优化 线上直销渠道优势明显，阿里系和抖音平台表现强劲 股权激励计划落地，团队积极性进一步提升
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核心要点
主营业务： 专业从事宠物食品研发、生产和销售，主要产品包括宠物主粮和零食 行业地位： 国内宠物食品行业龙头企业，自主品牌"弗列加特"等中高档产品市场表现突出 核心优势： 自主品牌主粮业务快速增长，产品结构持续优化 线上直销渠道优势明显，阿里系和抖音平台表现强劲 股权激励计划落地，团队积极性进一步提升
公司自主品牌主粮业务延续高增长态势，弗列加特等中高档产品占比提升，推动整体毛利率改善
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为什么值得继续看
公司自主品牌主粮业务延续高增长态势，弗列加特等中高档产品占比提升，推动整体毛利率改善
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风险提示
评级观点： 维持"增持"评级，看好公司国内品牌持续成长和后续盈利弹性释放 适用说明： 适合关注宠物经济发展趋势、看好消费升级的中长期投资者参考
