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公司安杰思(688581) 券商中信建投发布 2025-10-14 更新 2025-10-14 19:33

评级 1

🧭 先看这份研报的核心结论

主营业务：安杰思是国内领先的内镜诊疗耗材供应商，主要产品包括GI类（消化内镜）、EMR/ESD类（内镜黏膜切除/剥离）、ERCP诊疗系列等内镜微创诊疗器械

📌 核心要点

行业地位：公司是国内内镜诊疗耗材行业的领军企业，产品覆盖国内超2540家终端医院，三甲医院覆盖率稳步提升

境外业务覆盖130家合作客户，在欧盟和北美市场具有较强竞争力

💡 为什么值得继续看

H1公司营收增长14.56%，但归母净利润仅增长1.26%，扣非归母净利润下降7.06%

业绩承压主要源于毛利率下降和费用率上升，但营收端保持稳健增长态势，显示公司市场拓展能力依然强劲

# 关键词

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