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公司九洲药业(603456) 券商华泰证券发布 2025-10-16 更新 2025-10-20 12:32

评级 1 目标价 26.06元

🧭 先看这份研报的核心结论

主营业务：九洲药业是一家专注于医药CDMO（合同研发生产组织）和原料药业务的制药企业，为全球大型制药公司提供从临床前到商业化阶段的全流程服务

📌 核心要点

行业地位：公司与诺华、艾力斯、贝达药业等国内外知名药企建立深度合作关系，在CDMO领域具有较强的竞争优势，项目管线持续扩大，海外市场布局成效显著

核心优势：与全球大型制药公司合作深入，订单和项目稳步增长商业化项目快速上量，诺华Entresto、Kisqali等重磅产品持续放量新业务能力建设完善，多肽、偶联药物、小核酸等新兴领域布局领先

💡 为什么值得继续看

公司CDMO业务受益于诺华等大客户重磅产品持续放量，商业化阶段项目快速上量，成为业绩增长的核心驱动力

Q3收入和利润增速提速，且利润增速快于收入增速，显示业务结构持续优化

# 关键词

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