🧭 先看这份研报的核心结论

主营业务： 天山铝业是一家一体化发展的电解铝生产企业，业务涵盖铝土矿开采、氧化铝生产到电解铝冶炼的完整产业链

📌 核心要点

主营业务： 天山铝业是一家一体化发展的电解铝生产企业，业务涵盖铝土矿开采、氧化铝生产到电解铝冶炼的完整产业链

行业地位： 公司是国内优质铝企，拥有较高的成本竞争优势，正在推进140万吨电解铝产能绿色低碳改造项目，产业链一体化布局持续深化

核心优势： 完整的产业链一体化布局，从铝土矿到电解铝全覆盖 成本优势显著，印尼铝土矿项目推进提升原料自给率 新增产能建设顺利，2026年将全面释放140万吨电解铝产能

💡 为什么值得继续看

三季度电解铝和氧化铝价格环比双双上涨，公司盈利能力同步提升，毛利率和净利率均实现大幅改善

# 关键词

天山铝业(002532)：公司业绩提升，产能增量落地可期