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公司航发动力(600893) 券商中信建投发布 2025-11-04 更新 2025-11-04 12:24

评级 1

🧭 先看这份研报的核心结论

航发动力是中国航空发动机集团唯一整机上市平台，主营军用航空发动机研制生产，产品涵盖涡扇、涡轴、涡桨三大系列，处于二代机向三代机过渡阶段

📌 核心要点

核心优势：军用航发唯一龙头地位，WS10"太行"发动机已大批量装备现役战机民品业务获突破，AES100发动机获生产许可证并签订销售合同，进军低空经济领域

逻辑要点 2025年前三季度营收和净利润大幅下降，主要因客户需求变化导致产品交付不及预期

💡 为什么值得继续看

逻辑要点 2025年前三季度营收和净利润大幅下降，主要因客户需求变化导致产品交付不及预期

公司计提减值损失应对回款滞后和产品迭代风险

# 关键词

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