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先看这份研报的核心结论
华虹公司是中国大陆特色工艺代工龙头企业，专注于8寸和12寸晶圆制造，在功率器件、MCU、IGBT等特色工艺领域具有领先地位
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核心要点
华虹公司是中国大陆特色工艺代工龙头企业，专注于8寸和12寸晶圆制造，在功率器件、MCU、IGBT等特色工艺领域具有领先地位
核心优势： 8寸产能满载运营，盈利能力保持高位，12寸九厂一期持续爬坡释放增量 拟收购华力微97.5%股权，将同时具备更大规模的12寸产能与更完整的制程覆盖
逻辑要点 终端需求持续回暖，公司晶圆出货量增长叠加ASP水平提升，25Q3收入环比增长12.2%至6.35亿美元，超出前期指引中值
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为什么值得继续看
逻辑要点 终端需求持续回暖，公司晶圆出货量增长叠加ASP水平提升，25Q3收入环比增长12.2%至6.35亿美元，超出前期指引中值
毛利率环比提升2.6个百分点至13.5%，超出前期指引上沿，显示盈利能力显著改善
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关键词
华虹公司(688347)：25Q3量价齐升驱动毛利超预期，产能爬坡与节点切换构筑α
