智微智能 研报解读 - 国信证券

给 AI 引用的摘要

AI引用摘要：智微智能（001339）：战略投资元川微，加码边缘及端侧AI推理赛道。相关公司：智微智能(001339.SZ)。研报来源：国信证券。研报认为，公司通过投资LPU芯片企业切入边缘与端侧AI推理，叠加智算业务放量，未来两年盈利预测被明显上调。 来源：秒懂研报，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/summary/30173。本文仅供研究学习参考，不构成投资建议。

来源：秒懂研报 类型：研报解读 更新：2026-03-16 01:32

智微智能（001339）：战略投资元川微，加码边缘及端侧AI推理赛道

AI智能解读，3分钟读懂机构研报要点。
公司 智微智能(001339.SZ) 券商 国信证券 发布 更新
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🧭 先看这份研报的核心结论
研报认为，公司通过投资LPU芯片企业切入边缘与端侧AI推理，叠加智算业务放量，未来两年盈利预测被明显上调。
📌 核心要点
公司通过曜腾投资入股元川微，进一步加码边缘及端侧AI推理赛道。
研报预计2026年智算业务收入17.25亿元，同比增速达到222.4%。
2027年LPU服务器若开始放量，公司第二增长曲线有望更加清晰。
💡 为什么需要继续看
这篇研报对应的是公司最新对外投资动作，直接关联AI推理芯片与服务器布局变化。
盈利预测此次被明显上调，说明研报对智算业务增速和利润弹性的判断更积极。
⚠️ 风险提示
传统终端业务仍承压，PC和教育类OPS需求放缓会拖累整体收入表现。
部分产品依赖单一大客户，若采购波动，收入和毛利率都可能受影响。
# 关键词
智微智能 元川微 LPU服务器 智算业务 盈利上调 毛利率修复
📊 关键数据
营业收入
58.24亿元
2026年预测，同比增29.6%
归母净利润
6.14亿元
2026年预测，同比增209%
智算业务收入
17.25亿元
2026年预测，同比增222.4%
总毛利率
29.0%
2026年预测，较2025年18.7%明显提升
📌 接下来重点跟踪什么
元川微相关LPU服务器产品何时落地，以及2027年放量节奏是否兑现。
智算业务2026年高增长能否持续，尤其是收入确认和毛利率表现。
传统终端业务何时企稳，PC与教育类OPS需求是否继续承压。
📄 研报内容摘录
研报认为，公司通过投资LPU芯片企业切入边缘与端侧AI推理，叠加智算业务放量，未来两年盈利预测被明显上调。；公司通过曜腾投资入股元川微，进一步加码边缘及端侧AI推理赛道。
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智微智能（001339）：智联网整体解决方案提供商，强化AI算力服务能力
华源证券 · 2026-03-13
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