🧭 先看这份研报的核心结论

公司2025年收入稳步增长、利润小幅提升，高分红延续；短期受索道停运影响，但扩建完成后有望提升旺季接待上限。

📌 核心要点

2025年营收8.60亿元，同比增长6.42%，整体经营保持稳健。

归母净利润2.13亿元，同比增长1.24%，增速慢于收入。

牦牛坪索道扩建后运力将显著提升，长期增长空间有望打开。

💡 为什么值得继续看

年报刚披露，已把收入、利润、分红和业务结构变化一次性讲清楚。

索道改扩建已进入关键阶段，后续运力释放将直接影响景区接待天花板。

⚠️ 风险提示

极端天气可能再次导致索道停运，影响接待人次和高毛利收入。

牦牛坪索道改扩建若延期投运，利润增厚节奏可能慢于预期。

# 关键词

丽江股份 索道扩建 酒店修复 高分红 运力提升 盈利结构

📊 关键数据

营业收入

8.60亿元

2025年，同比+6.42%

归母净利润

2.13亿元

2025年，同比+1.24%

索道运力

360至1900人/小时

牦牛坪新索道投运后预计提升

分红比例

90.09%

2025年拟派现金红利1.92亿元