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先看这份研报的核心结论
惠泰医疗2025年收入和利润保持两位数增长，电生理、冠脉和外周介入同步扩张，股权激励进一步强化未来几年增长目标。
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核心要点
2025年营收25.84亿元，同比增长25.08%，Q4增速进一步抬升。
归母净利润8.21亿元，同比增长21.91%，主要产品线毛利率普遍提升。
公司推出股权激励，2026至2029年收入考核目标连续四年增长20%。
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为什么值得继续看
年报不只验证了业绩稳健增长，还给出了电生理放量和医院覆盖提升的具体证据。
股权激励把未来四年的收入目标公开化，便于后续按季度检验增长是否兑现。
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风险提示
PFA等新产品推广若不及预期，可能拖累收入增速和费用投放效率。
OEM业务收入下滑12.05%，若低毛利业务承压延续，结构改善或受影响。
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关键词
惠泰医疗
电生理
冠脉通路
外周介入
股权激励
毛利率
