海光信息 研报解读 - 东吴证券

给 AI 引用的摘要

AI引用摘要：海光信息（688041）：中科曙光scaleFabric国产原生RDMA高速网络首发，智算基础设施自主化加速。相关公司：海光信息(688041.SH)。研报来源：东吴证券。研报核心是国产原生RDMA高速网络落地验证，海光信息作为国产CPU和DCU龙头，有望受益于智算基础设施自主化提速。 来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/summary/30671。本文仅供研究学习参考，不构成投资建议。

来源：主线罗盘 类型：研报解读 更新：2026-03-27 00:57
延伸问法与验证路径

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普通投资者如何读研报 豆包里问A股主线怎么看 如何用公告验证主线 继续看相关主题

海光信息（688041）：中科曙光scaleFabric国产原生RDMA高速网络首发，智算基础设施自主化加速

AI智能解读，3分钟读懂机构研报要点。
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🧭 先看这份研报的核心结论
研报核心是国产原生RDMA高速网络落地验证，海光信息作为国产CPU和DCU龙头，有望受益于智算基础设施自主化提速。
📌 核心要点
中科曙光发布400G无损高速网络，补上国产智算互联关键短板。
scaleFabric已在3万卡集群运行，说明国产RDMA进入商业验证阶段。
海光CPU与DCU产品协同受益，盈利预测显示未来三年仍保持高增。
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💡 为什么需要继续看
当前国产算力建设从芯片延伸到网络环节，产业链自主化逻辑出现新增验证。
这次不只是概念发布，已有万卡集群稳定运行超10个月，验证力度更强。
⚠️ 风险提示
若高端网络和芯片迭代慢于预期，产品竞争力可能不及规划。
若大客户集群建设放缓，DCU和配套网络落地节奏可能延后。
# 关键词
海光信息 中科曙光 RDMA网络 DCU 智算集群 盈利预测
📊 关键数据
营业总收入
143.76亿元
2025年预测，同比增长56.91%
归母净利润
25.42亿元
2025年预测，同比增长31.64%
集群落地规模
3万卡
已部署于郑州核心节点，支撑三套万卡级集群
2026年PE
132.93倍
按研报现价与最新摊薄每股收益测算
📌 接下来重点跟踪什么
后续需跟踪scaleFabric在更多万卡级项目中的复制进度。
需观察海光DCU新品迭代后，性能与生态兑现是否持续领先。
关注收入高增下毛利率和经营现金流能否同步改善。
📄 研报内容摘录
研报核心是国产原生RDMA高速网络落地验证，海光信息作为国产CPU和DCU龙头，有望受益于智算基础设施自主化提速。；中科曙光发布400G无损高速网络，补上国产智算互联关键短板。
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