🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，顺络电子正从消费电子主导转向多元应用结构，汽车与AI算力相关产品加快放量，带动业绩增长更稳。

📌 核心要点

2025年营收67.54亿元、归母净利10.21亿元，分别同比增长14.39%和22.71%。

新增量主要来自汽车电子、数据中心和AIoT，应用结构更分散，季度波动被明显平抑。

AI算力相关TLVR电感已进入批量出货阶段，钽电容也已向客户配套供应产品线。

💡 为什么需要继续看

公司增长来源正从传统消费电子扩展到汽车和算力，市场对业务结构变化更需要重新评估。

AI服务器相关元件进入兑现阶段，且2026年钽电容需求与价格变化可能继续影响盈利弹性。

⚠️ 风险提示

若数据中心、AIoT或汽车电子需求放缓，新增业务放量节奏可能低于研报预期。

TLVR电感和高端钽电容若客户导入不顺，新产品兑现速度可能不及预期。

# 关键词

顺络电子 汽车电子 数据中心 TLVR电感 钽电容 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

67.54亿元

2025年，同比增加14.39%

归母净利润

10.21亿元

2025年，同比增加22.71%

数据中心营收

超过2亿元

2025年，属于增速最快板块之一

毛利率

37%

2025年，较2024年的36%有所提升

📌 接下来重点跟踪什么

数据中心与AI相关业务收入能否在2026年继续明显放大。

TLVR电感批量出货后，客户覆盖和单品价值量提升节奏如何。

高端钽电容价格走势及原材料紧张状态能否持续。

📄 研报内容摘录

研报认为，顺络电子正从消费电子主导转向多元应用结构，汽车与AI算力相关产品加快放量，带动业绩增长更稳。；2025年营收67.54亿元、归母净利10.21亿元，分别同比增长14.39%和22.71%。