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先看这份研报的核心结论
恒玄科技2025年利润增速快于收入，毛利率明显改善，新一代AI眼镜旗舰芯片将量产，研报核心看点转向新产品放量与盈利修复。
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核心要点
2025年营收35.25亿元，同比增长8.02%，增速较前期放缓。
归母净利润增至5.94亿元，同比增长29%，盈利改善快于收入。
BES6100即将量产，产品重心正向AI眼镜等低功耗终端延伸。
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为什么值得继续看
公司传统业务短期承压，但新旗舰芯片进入量产前夕，处在业务切换的关键验证期。
AI眼镜2026年出货预期提升，研报给出了产品、行业和盈利预测三条线索。
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风险提示
若智能耳机、手表等下游需求继续偏弱，短期收入恢复可能慢于预期。
若BES6100推广或客户导入进度偏慢，AI眼镜新增长逻辑会被推迟验证。
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关键词
恒玄科技
AI眼镜
BES6100
毛利率修复
蓝牙7.0
分红转增
