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先看这份研报的核心结论
研报认为，中微公司受益于产品放量和研发持续投入，收入与利润进入双高增阶段，盈利能力也在同步改善。
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核心要点
2025年营收123.85亿元，同比增长36.62%，收入继续快速放大。
2026年归母净利润预计30.65亿元，同比增长45.16%，利润增速快于收入。
2026年毛利率预计升至42%，显示产品结构和经营效率有所改善。
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为什么值得继续看
这篇研报给出了2026至2028年连续高增长预测，方便判断公司景气持续性。
收入、利润、毛利率和ROE同时改善，说明增长不只靠规模扩张，也有盈利质量支撑。
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风险提示
2026年经营现金流预计降至10.49亿元，低于利润增速，需关注回款和营运资金压力。
2026年存货预计升至109.71亿元，若出货放缓，库存消化压力可能上升。
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关键词
中微公司
半导体设备
收入高增
利润修复
毛利率提升
研发投入
