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先看这份研报的核心结论
研报认为公司2025年收入和扣非利润继续增长，Q4归母受公允价值损失扰动，欧洲储能可能成为后续新增催化。
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核心要点
2025年营收305.14亿元，同比增23.49%，整体增长仍较稳。
Q4扣非净利润同比增19.06%，归母下滑主要受1.4亿元公允损失影响。
欧洲市场收入同比增43.48%，储能相关需求成为最强增量来源。
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为什么值得继续看
年报把利润表面波动和真实经营表现拆开，能更清楚判断公司基本面是否走弱。
欧洲储能需求被点名为近端变量，若电价上行，可能直接影响后续收入结构与增速。
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风险提示
若欧洲电价未抬升，阳台储能需求催化可能弱于研报预期。
充电宝召回事件若影响延续，充电储能收入和毛利率修复或放缓。
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关键词
安克创新
欧洲储能
充电储能
毛利率改善
分红
估值
