🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是：1.6T光模块放量明显拉升一季度盈利，叠加上游锁料和客户订单指引，后续业绩确定性较强。

📌 核心要点

2026年一季度营收195亿元，同比大增192%。

归母净利润57亿元，同比增长262%，明显超预期。

1.6T产品占比提升，带动毛利率环比升至46.1%。

💡 为什么值得继续看

公司刚披露一季报，盈利增速、毛利率和订单能见度同时强化，验证景气度仍在上行。

市场关心AI算力链能否延续高增长，这篇研报给出了产品放量和供需紧张的直接证据。

⚠️ 风险提示

1.6T等新技术和新应用落地若偏慢，放量节奏可能低于预期。

海外云厂商资本开支若收缩，后续订单兑现可能受影响。

# 关键词

中际旭创 1.6T光模块 毛利率提升 上游锁料 订单指引 盈利高增

📊 关键数据

一季度营收

195亿元

2026年Q1，同比增加192%

归母净利润

57亿元

2026年Q1，同比增长262%

综合毛利率

46.1%

2026年Q1，环比提升1.6个百分点

预付款

14.88亿元

截至Q1末，较年初环比增加13.54亿元

📌 接下来重点跟踪什么

1.6T产品后续产能扩张是否继续带动毛利率上行。

上游光芯片等紧缺物料的锁定效果和交付保障情况。

海外云厂商2026至2027年资本开支与订单兑现节奏。

📄 研报内容摘录

研报核心判断是：1.6T光模块放量明显拉升一季度盈利，叠加上游锁料和客户订单指引，后续业绩确定性较强。；2026年一季度营收195亿元，同比大增192%。