🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司盈利还在改善，锂电池主业量利齐升，LED修复，新兴AIDC与机器人场景有望带来新增量。

📌 核心要点

2025年营收81亿元、归母净利7.1亿元，利润增速快于收入。

锂电池2025年出货量增长约52%，工具电池与智能出行需求回暖。

马来西亚基地投产后，公司海外配套能力增强，贸易扰动应对更主动。

💡 为什么需要继续看

公司刚披露年报与一季报，收入利润、毛利率和净利率变化已给出最新验证。

市场关注AI服务器与机器人新场景，公司已提到BBU和机器人相关出货，题材与业绩开始接轨。

⚠️ 风险提示

电动工具电池需求若恢复偏慢，锂电池出货增速可能低于研报预期。

马来西亚基地投产爬坡若偏慢，海外客户配套和成本改善或受影响。

# 关键词

蔚蓝锂芯 锂电池 LED修复 马来西亚产能 BBU电源 盈利改善

📊 关键数据

营业收入

81亿元

2025年，同比+20%

归母净利润

7.1亿元

2025年，同比+46%

锂电池出货量

增长约52%

2025年，工具电池订单修复

毛利率

19.9%

2025年，同比+2.2pct

📌 接下来重点跟踪什么

BBU、AI机器人和机器狗相关订单，后续是否继续放量并形成收入占比。

马来西亚基地投产爬坡进度，能否顺利支撑海外客户合作深化。

电动工具国际客户订单修复能否延续，带动锂电池出货继续增长。

📄 研报内容摘录

研报认为公司盈利还在改善，锂电池主业量利齐升，LED修复，新兴AIDC与机器人场景有望带来新增量。；2025年营收81亿元、归母净利7.1亿元，利润增速快于收入。