🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是：鼎龙股份一季度利润高增，主要由CMP抛光材料放量和业务结构优化共同推动。

📌 核心要点

一季度营收10.2亿元，同比增长23.8%，利润增速明显快于收入。

CMP抛光垫收入3.8亿元，同比增71.2%，客户份额仍在提升。

公司剥离低利润耗材终端业务后，经营重心进一步转向半导体材料。

💡 为什么值得继续看

这份研报给出了一季度最新经营数据，能验证公司高增长是否仍在延续。

公司同时完成并表与剥离动作，当前正处于业务结构重新定价的关键阶段。

⚠️ 风险提示

若晶圆厂需求转弱，CMP抛光垫和抛光液增速可能明显放缓。

皓飞新材并表后若客户拓展不顺，新增长点兑现节奏会受影响。

# 关键词

鼎龙股份 CMP抛光垫 抛光液 业务剥离 皓飞新材 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

10.2亿元

2026年一季度，同比增长23.8%

扣非净利润

2.4亿元

2026年一季度，同比增长75.2%

CMP抛光垫收入

3.8亿元

2026年一季度，同比增长71.2%

ROE

19.84%

2026年预测值，较2025年的13.84%提升

📌 接下来重点跟踪什么

CMP抛光垫在主流晶圆厂的供货份额能否继续提升。

剥离硒鼓墨盒业务后，公司整体毛利率和净利率变化。

皓飞新材并表后收入增速和头部电池客户合作稳定性。

📄 研报内容摘录

研报核心判断是：鼎龙股份一季度利润高增，主要由CMP抛光材料放量和业务结构优化共同推动。；一季度营收10.2亿元，同比增长23.8%，利润增速明显快于收入。