🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司主业短期平稳、利润略承压，核心看点在安徽产能释放与机器人柔轮材料、中试及送样推进。

📌 核心要点

2025年营收小幅增1.74%，归母净利润基本持平。

26Q1收入增4.07%，但净利润下滑8.69%，毛利率继续承压。

机器人相关材料增长较快，柔轮工艺已进入中试阶段。

💡 为什么需要继续看

公司一季报刚披露，能更早验证产能爬坡和利润承压是否符合此前预期。

机器人业务从材料延伸到核心部件与整机，新增成长线索开始出现实质进展。

⚠️ 风险提示

安徽工厂产能利用率若提升偏慢，毛利率修复可能继续拖后。

柔轮材料送样、疲劳测试或客户验证若不顺，机器人放量会推迟。

# 关键词

翔楼新材 精冲材料 安徽产能 机器人柔轮 毛利率 盈利修复

📊 关键数据

2025年营收

15.11亿元

同比增长1.74%

2025年归母净利润

2.08亿元

同比增长0.62%

26Q1毛利率

21.2%

同比下降4.63个百分点，环比下降1.21个百分点

安徽工厂年产能

8万吨

预计2026年底实现，较2025年翻倍增长

📌 接下来重点跟踪什么

安徽工厂产能利用率何时明显提升，毛利率能否止跌回升。

柔轮材料多型号送样验证和1万小时疲劳测试推进情况。

机器人相关材料收入能否继续保持高于主业的增速。

📄 研报内容摘录

研报认为公司主业短期平稳、利润略承压，核心看点在安徽产能释放与机器人柔轮材料、中试及送样推进。；2025年营收小幅增1.74%，归母净利润基本持平。