🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，公司云母主业增长稳健，借并购切入机器人丝杠、减速箱和电机环节，形成第二增长线。

📌 核心要点

2024年新能源车云母市占率22.6%，公司位列全球第一。

2025年收购KGG并参股金力传动，机器人零部件布局明显加快。

2026-2028年归母净利润预测增至3.79、5.89、7.74亿元。

💡 为什么需要继续看

动力电池新国标将于2026年7月实施，直接抬升热失控防护材料需求。

公司刚完成机器人核心资产收并购，后续订单、产能和客户导入进入验证期。

⚠️ 风险提示

若人形机器人放量慢于预期，新增丝杠和关节业务兑现会被拖后。

2026年8月将解禁1.599亿股，占总股本43.95%。

# 关键词

浙江荣泰 云母材料 机器人关节 海外产能 微型丝杠 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

13.76亿元

2025年，同比增长21.26%

归母净利润

2.78亿元

2025年，同比增长20.86%

新能源车云母市占率

22.6%

2024年，全球第一

2026年预测PE

76.85倍

研报测算，低于可比公司2026年均值约96.86倍

📌 接下来重点跟踪什么

KGG并表后机器人相关订单、送样和收入兑现节奏。

泰国与墨西哥项目建设进度及2026年产能爬坡情况。

动力电池新国标落地后，云母材料渗透率是否继续提升。

📄 研报内容摘录

研报认为，公司云母主业增长稳健，借并购切入机器人丝杠、减速箱和电机环节，形成第二增长线。；2024年新能源车云母市占率22.6%，公司位列全球第一。