🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司主业增速明显回暖，机器人精密结构件盈利能力较强，海外产能推进下后续增长点更清晰。

📌 核心要点

26H1营收同比增56.9%，主业收入和订单释放节奏明显加快。

机器人精密结构件毛利率达47%，新业务盈利表现好于主业。

Q2费用率上升压制净利率，但经营现金流同比大幅改善。

💡 为什么值得看

这份中报把主业回暖和机器人兑现放在一起看，能判断增长是否从概念走向业绩。

泰国、墨西哥和美国产能进度被明确提到，后续海外客户放量有了更具体验证线索。

⚠️ 风险提示

若海外大客户订单放量慢于预期，机器人出货节奏可能受影响。

股权激励等费用继续上升，可能拖累利润增速和净利率表现。

# 关键词

浙江荣泰 云母业务 机器人结构件 海外产能 经营现金流 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

9亿元

26H1，同比+56.9%

归母净利润

1.5亿元

26H1，同比+21.7%

新能源业务收入

7亿元

26H1，同比+51%，占比78%

机器人结构件毛利率

47%

26H1，精密结构件收入0.96亿元

📌 接下来重点跟踪什么

泰国工厂周产能能否按计划提升至3000-4000套。

下半年海外大客户2万台交付目标能否顺利兑现。

Stellatis、丰田等新定点客户起量节奏是否加快。

📄 原文要点摘录

研报认为公司主业增速明显回暖，机器人精密结构件盈利能力较强，海外产能推进下后续增长点更清晰。；26H1营收同比增56.9%，主业收入和订单释放节奏明显加快。