🧭 先看这份研报的核心结论

伯特利一季度收入和利润增速放缓，但毛利率同比改善，线控制动订单储备充足，机器人丝杠新业务推进加快。

📌 核心要点

2026Q1营收26.74亿元，同比仅增1.38%，短期增速明显放缓。

Q1毛利率升至19.43%，同比提升1.46个百分点，盈利质量改善。

线控制动和机器人部件同步推进，新定点项目年化收入达25.19亿元。

💡 为什么需要继续看

公司短期业绩偏平，但毛利率、项目储备和新品进度提供了更细的观察线索。

线控底盘叠加人形机器人丝杠布局，使市场关注点从传统制动延伸到新业务兑现。

⚠️ 风险提示

若汽车终端需求走弱，新增定点和量产项目转化节奏可能低于预期。

若线控制动或机器人丝杠研发验证延后，新业务放量时间或被推迟。

# 关键词

伯特利 线控制动 智能电控 新增定点 毛利率修复 机器人丝杠

📊 关键数据

营业收入

26.74亿元

2026Q1，同比增长1.38%，环比下降26.87%

归母净利润

2.69亿元

2026Q1，同比下降0.64%，环比下降35.72%

智能电控销量

166万套

2026Q1，同比增长13.39%

毛利率

19.43%

2026Q1，同比提升1.46个百分点

📌 接下来重点跟踪什么

线控制动新平台验证后，量产项目和客户导入能否继续增加。

机器人丝杠产品研发、送样和实际落地节奏是否有进一步进展。

新增定点项目的年化收入，后续能否按计划转成实际营收。

📄 研报内容摘录

伯特利一季度收入和利润增速放缓，但毛利率同比改善，线控制动订单储备充足，机器人丝杠新业务推进加快。；2026Q1营收26.74亿元，同比仅增1.38%，短期增速明显放缓。