🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司主业延续稳健增长，产能扩张与费用控制支撑盈利，同时正围绕减速器、丝杠和灵巧手布局机器人新业务。

📌 核心要点

2025年营收和归母净利分别增长26.46%和19.87%。

2026年一季度收入增速升至37.09%，利润继续同比增长。

公司新设合资平台，机器人业务形成三大核心产品布局。

💡 为什么需要继续看

一季报显示收入仍在提速，能帮助投资者判断主业景气和盈利韧性是否延续。

除电池结构件外，机器人核心零部件布局刚成型，新增业务方向开始具备观察价值。

⚠️ 风险提示

若新能源汽车需求走弱，可能直接影响结构件订单和产能消化。

若行业价格竞争加剧，毛利率和净利率可能继续承压。

# 关键词

科达利 电池结构件 归母净利 产能扩张 机器人 减速器

📊 关键数据

营业收入

152.13亿元

2025年全年，同比增长26.46%

归母净利润

17.64亿元

2025年全年，同比增长19.87%

一季度营收

41.42亿元

2026Q1，同比增长37.09%

综合毛利率

23.72%

2025年全年，同比下降0.64个百分点

📌 接下来重点跟踪什么

后续需跟踪新能源汽车需求变化对结构件订单的影响。

需观察毛利率能否在扩产和价格竞争中保持稳定。

机器人业务的客户导入、产品落地和收入贡献进展值得跟踪。

📄 研报内容摘录

研报认为公司主业延续稳健增长，产能扩张与费用控制支撑盈利，同时正围绕减速器、丝杠和灵巧手布局机器人新业务。；2025年营收和归母净利分别增长26.46%和19.87%。