🧭 先看这份研报的核心结论

汽车零部件板块正把液冷作为第二增长曲线，研报判断今年行业重心将从预期炒作转向订单落地和业绩兑现。

📌 核心要点

液冷板块今年主线从交易预期切向交易落地，下半年或进入规模出货阶段。

谷歌TPU8采用第四代液冷，第五代CDU散热能力提升至2MW，部件门槛同步抬高。

谷歌供应链重心有向中国大陆转移迹象，换热器、泵和控制环节受益更直接。

💡 为什么需要继续看

研报把汽车零部件与AI液冷需求连接起来，解释了传统零部件企业的新增长来源。

谷歌新一代液冷方案已给出明确技术参数，后续订单、出货与供应链验证更容易跟踪。

⚠️ 风险提示

若下半年液冷规模出货低于预期，零部件企业业绩兑现可能延后。

若原材料持续涨价或技术迭代放缓，相关环节盈利和需求节奏都可能受压。

# 关键词

汽车零部件 液冷 CDU 规模出货 供应链转移 业绩兑现

📊 关键数据

谷歌印度投资

150亿美元

未来五年投入，用于构建综合AI生态系统

AI数据中心规模

千兆瓦级

谷歌在印度推进首个千兆瓦级AI数据中心

第五代CDU散热能力

2MW

单台设计目标热负载，较高功率液冷需求明确

第四代液冷覆盖率

85%

除核心芯片外，HBM及部分供电模组也纳入液冷

📌 接下来重点跟踪什么

下半年国内外液冷系统是否进入规模出货，订单能否转成收入和利润。

谷歌TPU8年内上市后，第四代和第五代液冷方案的装机节奏与采购变化。

大陆供应商在CDU、泵、换热器和控制系统中的导入范围是否继续扩大。

📄 研报内容摘录

汽车零部件板块正把液冷作为第二增长曲线，研报判断今年行业重心将从预期炒作转向订单落地和业绩兑现。；液冷板块今年主线从交易预期切向交易落地，下半年或进入规模出货阶段。