🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为北京君正一季度利润高增，主要受汽车、工业复苏与存储涨价带动，计算、存储、模拟三条业务线景气同步改善。

📌 核心要点

1Q26营收15.6亿元，同比增47.12%，环比增19.57%。

1Q26归母净利润3.19亿元，同比增331.61%，盈利弹性明显释放。

存储价格加速上行，叠加下游复苏，带动毛利率升至43.49%。

💡 为什么需要继续看

这篇研报给出了行业复苏已落到报表上的证据，不只是口头判断，而是收入、利润、毛利率同步改善。

公司覆盖计算、存储、模拟三类芯片，当前多个业务同时转强，更便于判断景气修复是否具备持续性。

⚠️ 风险提示

汽车、工业等下游复苏若放缓，收入与利润修复节奏可能低于预期。

新产品研发或迭代进度若不顺，量产放量与竞争力提升可能延后。

# 关键词

北京君正 计算芯片 存储芯片 毛利率修复 行业景气 盈利增长

📊 关键数据

1Q26营收

15.6亿元

同比+47.12%，环比+19.57%

1Q26归母净利润

3.19亿元

同比+331.61%，环比+164.75%

1Q26毛利率

43.49%

同比+7.09pct，环比+9.67pct

2026年预测PE

67.3倍

研报预测26-28年PE为67.3/59.5/53.9倍

📌 接下来重点跟踪什么

后续存储价格上行是否延续，以及能否继续带动毛利率维持高位。

汽车、工业等下游需求恢复是否继续传导到计算与模拟芯片订单。

LPDDR5、AIMCU、BMS等新产品的量产与客户导入进展。

📄 研报内容摘录

研报认为北京君正一季度利润高增，主要受汽车、工业复苏与存储涨价带动，计算、存储、模拟三条业务线景气同步改善。；1Q26营收15.6亿元，同比增47.12%，环比增19.57%。