🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司2025年业绩增长较快，汽车压铸主业稳健，新切入机器人和光模块赛道，但26年一季度利润短期承压。

📌 核心要点

2025年营收74.13亿元、归母净利11.71亿元，利润增速快于收入。

2026年一季度收入仍增15.4%，但净利润同比下滑14.9%。

机器人项目已进入小批量交付，锌合金业务切入光模块领域。

💡 为什么需要继续看

一边是全年利润和毛利率改善，另一边是一季度利润转弱，能帮助判断景气与盈利是否分化。

公司新增机器人、光模块两个新方向，叠加海外产能推进，市场更关注成长来源是否变多。

⚠️ 风险提示

铝合金等原材料涨价，可能压缩毛利率并拖累短期利润表现。

汇兑损失和财务费用上升，可能继续扰动季度净利润释放。

# 关键词

爱柯迪 精密压铸 机器人 光模块 全球化产能 毛利率

📊 关键数据

营业收入

74.13亿元

2025年，同比增长9.89%

归母净利润

11.71亿元

2025年，同比增长24.69%

综合毛利率

29.77%

2025年，同比提升2.12个百分点

2026年预测PE

11.9倍

对应研报预测口径

📌 接下来重点跟踪什么

机器人小批量订单能否继续放大，并形成可见收入贡献。

光模块相关订单是否从导入阶段走向持续放量。

原材料价格与汇兑损失是否缓解，带动利润率修复。

📄 研报内容摘录

研报认为公司2025年业绩增长较快，汽车压铸主业稳健，新切入机器人和光模块赛道，但26年一季度利润短期承压。；2025年营收74.13亿元、归母净利11.71亿元，利润增速快于收入。