🧭 先看这份研报的核心结论

公司一季度收入稳步增长，低温产品延续较好表现，叠加产品结构优化与费用改善，利润增速明显快于营收。

📌 核心要点

26Q1营收28.4亿元，同比增长8.3%，主业维持良好增长。

归母净利润1.9亿元，同比增长39.9%，盈利弹性继续释放。

低温品类预计保持双位数增长，结构优化带动毛利率提升。

💡 为什么值得看

收入增速不算激进，但利润明显快跑，说明改善已从规模扩展到盈利质量。

低温奶和新品表现仍是核心看点，能帮助判断公司后续增长是否具备持续性。

⚠️ 风险提示

原奶价格若大幅波动，可能压缩毛利率改善空间。

乳制品消费恢复偏弱，可能拖累低温和新品放量节奏。

# 关键词

新乳业 低温奶 新品收入 毛利率 净利率 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

28.4亿元

26Q1，同比增长8.3%

归母净利润

1.9亿元

26Q1，同比增长39.9%

毛利率

30.0%

26Q1，同比提升0.5个百分点

净利率

6.7%

26Q1，同比提升1.5个百分点

📌 接下来重点跟踪什么

低温品类能否继续保持双位数以上增长。

新品收入占比是否继续维持双位数水平。

毛利率和净利率改善能否在后续季度延续。

📄 原文要点摘录

公司一季度收入稳步增长，低温产品延续较好表现，叠加产品结构优化与费用改善，利润增速明显快于营收。；26Q1营收28.4亿元，同比增长8.3%，主业维持良好增长。