🧭 先看这份研报的核心结论

元件板块中，存储芯片景气继续上行，核心驱动已从单纯缺算力扩展到AI数据中心对内存与存储的持续紧缺。

📌 核心要点

全球半导体销售额增速明显抬升，行业景气度继续强化。

NAND自1月以来持续涨价，存储厂商收入与利润预期被上修。

AI资本开支向配套环节扩散，存储与覆铜板PCB受益更明确。

💡 为什么需要继续看

本轮AI投资主线正从GPU延伸到内存与存储，产业链受益范围明显扩大。

价格上涨、业绩验证和下游锁供同时出现，说明景气判断开始有数据支撑。

⚠️ 风险提示

若AI数据中心投入放缓，存储需求与涨价持续性都可能减弱。

若厂商扩产过快，供需重新宽松后价格和利润率可能回落。

# 关键词

存储芯片 HBM NAND AI数据中心 供需偏紧 价格上行

📊 关键数据

全球半导体销售额

995亿美元

2026年3月，同比增79.2%

中国半导体销售额

267亿美元

2026年3月，同比增74.8%

全球智能手机出货

2.90亿台

2026年Q1，同比降4.99%

台积电4月营收

4107亿新台币

2026年4月，同比增17.5%

📌 接下来重点跟踪什么

后续重点看NAND与DRAM现货价格能否继续维持上行。

关注云厂商资本开支和AI数据中心建设节奏是否延续。

跟踪存储厂商扩产速度，观察供需平衡是否被打破。

📄 研报内容摘录

元件板块中，存储芯片景气继续上行，核心驱动已从单纯缺算力扩展到AI数据中心对内存与存储的持续紧缺。；全球半导体销售额增速明显抬升，行业景气度继续强化。