🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，公司受益于PCB与先进封装需求旺盛，订单、产能与交付同步提升，带动2025年及2026年一季度业绩高速增长。

📌 核心要点

2025年营收14.08亿元、归母净利2.90亿元，增速分别达47.61%和80.42%。

PCB业务2025年增长38.13%，激光钻孔设备进入多家头部客户量产验证阶段。

2025年3月后产能持续满载，二期基地于2025年Q3投产并稳步爬坡。

💡 为什么需要继续看

公司最新披露的年报和一季报显示，收入与利润增速明显加快，景气兑现速度超出常规稳步增长节奏。

先进封装与高端PCB是当前核心需求方向，订单验证、产能爬坡和交付提速都进入关键观察阶段。

⚠️ 风险提示

高精度封装与钻孔技术若迭代不及预期，可能影响客户导入和订单转化。

关键技术人才流失或竞争加剧，可能压缩产品优势与盈利水平。

# 关键词

芯碁微装 PCB业务 先进封装 订单增长 产能爬坡 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

14.08亿元

2025年，同比增47.61%

归母净利润

2.90亿元

2025年，同比增80.42%

一季度营收

5.15亿元

2026年Q1，同比增112.48%

毛利率

40.2%

2025年，2026年预测40.6%

📌 接下来重点跟踪什么

先进封装WLP系列在头部客户的验收转量产进度。

二期基地爬坡后，发货量和交付效率能否持续提升。

新签订单能否继续维持高景气并转化为收入确认。

📄 研报内容摘录

研报认为，公司受益于PCB与先进封装需求旺盛，订单、产能与交付同步提升，带动2025年及2026年一季度业绩高速增长。；2025年营收14.08亿元、归母净利2.90亿元，增速分别达47.61%和80.42%。