🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为华勤技术26年一季度增长超预期，消费电子多线提速，数据中心业务受超节点放量带动，下半年增长弹性更强。

📌 核心要点

26Q1营收407.46亿元，同比增长16.42%，业绩保持较快增长。

归母净利润10.61亿元，同比增长25.96%，利润增速快于营收。

超节点预计Q2起逐步起量，数据中心业务下半年有望明显提速。

💡 为什么需要继续看

公司一季报已验证多业务线协同增长，且利润改善强于单纯收入扩张。

数据中心业务短期受高基数扰动，但超节点放量时间点已更清晰，便于后续验证。

⚠️ 风险提示

若下游终端需求转弱，移动终端、笔电和AIOT增速可能低于预期。

若行业竞争加剧，价格与毛利率改善幅度可能不及研报判断。

# 关键词

华勤技术 数据中心 超节点 移动终端 毛利率 盈利修复

📊 关键数据

营业总收入

407.46亿元

2026年一季度，同比增长16.42%

归母净利润

10.61亿元

2026年一季度，同比增长25.96%

超节点收入

预计突破100亿元

研报预计2026年实现，Q2起逐步起量

毛利率

8.54%

2026年一季度，同比提升0.12个百分点

📌 接下来重点跟踪什么

超节点从Q2起的起量节奏，以及下半年批量出货是否兑现。

数据中心业务能否按研报判断实现逐季度加速增长。

毛利率是否继续改善，验证产品结构优化带来的盈利弹性。

📄 研报内容摘录

研报认为华勤技术26年一季度增长超预期，消费电子多线提速，数据中心业务受超节点放量带动，下半年增长弹性更强。；26Q1营收407.46亿元，同比增长16.42%，业绩保持较快增长。