🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，新睿电子凭借工业机器人控制系统与伺服产品的软硬协同能力，在国产替代推进中实现较快增长，且轻资产模式带来较高盈利水平。

📌 核心要点

2023至2025年营收由2.04亿元增至3.18亿元，规模持续扩大。

归母净利润由3096.60万元增至5904.82万元，盈利能力同步改善。

国产工业机器人厂商2024年份额升至52.3%，行业国产替代在加快。

💡 为什么需要继续看

公司处在工业机器人控制系统和伺服环节，正对应国产替代和自动化升级主线。

作为北交所新股，研报给出了营收、利润、销量和估值对比，便于快速建立认知。

⚠️ 风险提示

驱控一体控制系统单价2023至2025年持续下滑，可能压缩毛利空间。

IC芯片等原材料受供需影响明显，2025年存储芯片价格已出现上行。

# 关键词

新睿电子 工业机器人 控制系统 伺服系统 国产替代 轻资产

📊 关键数据

营业收入

3.18亿元

2025年，2023至2025年分别为2.04亿、3.01亿、3.18亿元

归母净利润

5904.82万元

2025年，2023至2025年分别为3096.60万、5526.37万、5904.82万元

驱控一体销量

74195套

2025年，较2023年的23442套明显增长

毛利率

36%

2025年，2023至2025年分别为34%、36%、36%

📌 接下来重点跟踪什么

驱控一体产品销量增长能否继续抵消产品单价下滑压力。

募投项目落地后，产能扩张和研发投入能否转化为收入增量。

IC芯片等原材料价格变化是否影响毛利率和备货节奏。

📄 研报内容摘录

研报认为，新睿电子凭借工业机器人控制系统与伺服产品的软硬协同能力，在国产替代推进中实现较快增长，且轻资产模式带来较高盈利水平。；2023至2025年营收由2.04亿元增至3.18亿元，规模持续扩大。