🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司业绩进入较快增长阶段，工业机器人份额提升与人形机器人放量共振，谐波减速器优势和新产品布局继续强化。

📌 核心要点

2025年营收增47.31%，归母净利增121.42%，利润弹性明显释放。

2026年一季度延续高增，营收增42.96%，归母净利增61.17%。

谐波减速器销量增72.48%，丝杠技术突破推动第二增长曲线形成。

💡 为什么需要继续看

公司刚披露一季报高增长，说明前期需求改善和业务扩张已开始兑现到利润端。

人形机器人和精密传动仍是高关注方向，研报给出了产能、销量和盈利验证线索。

⚠️ 风险提示

若客户拓展慢于预期，人形机器人相关收入放量节奏可能低于研报判断。

若行业竞争加剧，毛利率和份额提升趋势都可能承压。

# 关键词

绿的谐波 谐波减速器 机电一体化 人形机器人 行星滚柱丝杠 产能扩张

📊 关键数据

营业收入

5.71亿元

2025年，同比增长47.31%

归母净利润

1.24亿元

2025年，同比增长121.42%

谐波减速器销量

42.52万台

2025年，同比增长72.48%

2026年预期PE

297.7倍

按研报预测口径测算

📌 接下来重点跟踪什么

人形机器人相关产品客户导入和收入占比提升速度。

行星滚柱丝杠产品的订单落地与量产验证进展。

新增产能爬坡后，销量增长能否继续带动毛利和净利改善。

📄 研报内容摘录

研报认为公司业绩进入较快增长阶段，工业机器人份额提升与人形机器人放量共振，谐波减速器优势和新产品布局继续强化。；2025年营收增47.31%，归母净利增121.42%，利润弹性明显释放。