🧭 先看这份研报的核心结论

其他电源设备Ⅱ中的新型储能已从政策配套转向市场驱动，行业景气仍高，但增长逻辑正从拼装机转向拼盈利、技术和全球化能力。

📌 核心要点

2025年底累计装机达144.7GW，同比增85%，行业规模继续扩张。

强制配储退出后，容量电价落地，储能盈利模式转向三重收益。

电芯价格在2026年一季度反弹，显示供需由过剩转向阶段性紧平衡。

💡 为什么需要继续看

行业正处在政策拐点后第一轮验证期，能否从“靠政策”转向“靠市场”是当前核心看点。

价格、订单、技术路线和海外大单同时变化，决定产业链哪些环节更能受益。

⚠️ 风险提示

2025年规划储能电池产能超1TWh，后续集中释放后可能再度引发过剩。

中东航运扰动与美国关税限制，可能拖慢海外项目交付和盈利兑现。

# 关键词

新型储能 容量电价 电芯涨价 钠电池 液冷渗透 海外订单

📊 关键数据

累计装机

144.7GW

截至2025年底，同比增85%

新增装机

66.4GW/189.5GWh

2025年全年，功率同比增52%，能量同比增73%

314Ah电芯价格

0.36-0.39元/Wh

2026年3月，较2025年Q4的0.26-0.31元/Wh明显回升

2030累计装机预测

371.2-450.7GW

对应2026-2030年复合增速20.7%-25.5%

📌 接下来重点跟踪什么

各省容量电价和现货交易规则能否继续扩围，并形成稳定收益样本。

电芯价格、产能利用率与交货周期是否继续维持紧平衡状态。

欧洲、中东、美国大单的交付节奏及本地化产能落地进展。

📄 研报内容摘录

其他电源设备Ⅱ中的新型储能已从政策配套转向市场驱动，行业景气仍高，但增长逻辑正从拼装机转向拼盈利、技术和全球化能力。；2025年底累计装机达144.7GW，同比增85%，行业规模继续扩张。