🧭 先看这份研报的核心结论

汽车零部件当前景气分化明显：内需仍承压，但新能源渗透率继续抬升，出口高增与智能化、机器人新催化同步强化。

📌 核心要点

5月乘用车内销仍偏弱，补贴退坡后终端需求恢复不稳。

出口延续高增长，头部车企5月海外销量同比增幅达32%至184%。

车企加快切入人形机器人，智能化外延开始指向新增量方向。

💡 为什么需要继续看

短期行业主线已从单纯看销量，转向出口、渗透率和智能化催化的综合验证。

5月销量快报与机器人新进展同时出现，能更早判断产业链景气是否正在切换。

⚠️ 风险提示

以旧换新和购置税优惠退坡后，终端观望情绪可能继续压制内销。

若价格战再度升级，零部件盈利和新技术投入节奏都可能受扰动。

# 关键词

汽车零部件 新能源渗透率 乘用车出口 人形机器人 智能驾驶 海外产能

📊 关键数据

乘用车零售

154.5万辆

2026年5月1-31日，同比下降20%，较上月同期增长12%

新能源零售

97.4万辆

2026年5月1-31日，同比下降5%，较上月同期增长15%

新能源渗透率

63%

2026年5月零售端再创新高，受油价上涨推动

新能源车出口

39.5万辆

2026年4月，同比+112.2%，1-4月累计同比+118.1%

📌 接下来重点跟踪什么

后续需跟踪补贴退坡后乘用车零售是否继续承压或改善。

关注新能源出口增速和海外本地化产能投放是否持续兑现。

跟踪车企机器人量产、门店试商用和产业链配套落地节奏。

📄 研报内容摘录

汽车零部件当前景气分化明显：内需仍承压，但新能源渗透率继续抬升，出口高增与智能化、机器人新催化同步强化。；5月乘用车内销仍偏弱，补贴退坡后终端需求恢复不稳。