🧭 先看这份研报的核心结论

工程机械景气继续加速向上，行业同时叠加AI硬件拉动，MPO自动化、机器视觉和半导体后道测试成为当前更强的增量方向。

📌 核心要点

工程机械景气判断由修复走向加速，5月挖机内外销同步高增。

AI算力硬件升级带动MPO芯数提升，相关自动化设备需求明显抬升。

半导体后道高速测试机市场扩容，但国产化率低，突破空间仍大。

💡 为什么需要继续看

一边是工程机械月度销量加速，一边是AI硬件链设备需求扩张，行业主线更清晰。

研报把景气方向、关键环节和国产替代机会放在同一框架里，便于把握受益链条。

⚠️ 风险提示

若企业资本开支转弱，自动化设备和通用机械订单兑现可能放缓。

若财政发力不及预期，基建链需求修复或弱于当前景气判断。

# 关键词

工程机械 MPO自动化 机器视觉 后道测试 国产替代 挖机销量

📊 关键数据

光模块销售额

约100亿美元

26Q1，LightCounting口径，同比增超90%

光模块市场增速

约65%

2026年预测，行业景气维持高位

挖掘机销量

24794台

2026年5月，同比增长36.2%

SoC测试机市场

87-95亿美元

2026年预测，中值同比增26.1%-37.7%

📌 接下来重点跟踪什么

继续跟踪挖掘机内销、出口增速能否在后续月份持续维持高位。

跟踪800G、1.6T光模块放量后，MPO高芯数需求是否继续提升。

关注机器视觉与高速测试机的客户验证、交付周期和国产替代进展。

📄 研报内容摘录

工程机械景气继续加速向上，行业同时叠加AI硬件拉动，MPO自动化、机器视觉和半导体后道测试成为当前更强的增量方向。；工程机械景气判断由修复走向加速，5月挖机内外销同步高增。