🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，公司业绩已进入修复阶段，稀土价格回升、参股铜矿贡献增利，后续还看资源扩产与氧化镝需求增长。

📌 核心要点

2025年归母净利润1.28亿元，同比扭亏为盈，盈利明显修复。

2026年一季度扣非净利润1.73亿元，同比增长283.88%。

分离板块扭亏、磁材减亏，资源与加工两端经营同步改善。

💡 为什么值得看

公司刚披露年报和一季报，业绩从扭亏到高增，验证修复并非只停留在预期层面。

稀土、钨、铜多条线同时推进，叠加AI服务器和车规MLCC需求变化，后续看点更集中。

⚠️ 风险提示

稀土价格若再度回落，利润修复节奏可能放缓。

新丰稀土矿、红岭钨矿及磁材扩产若延后，增量兑现会受影响。

# 关键词

中稀有色 稀土修复 大宝山 新丰稀土矿 磁材扩产 氧化镝

📊 关键数据

营业收入

58.20亿元

2025年，同比下降53.80%

归母净利润

1.28亿元

2025年，同比扭亏为盈

扣非归母净利润

1.73亿元

2026年一季度，同比增长283.88%

投资收益

2.70亿元

2025年主要来自大宝山公司贡献

📌 接下来重点跟踪什么

稀土价格尤其氧化镨钕、氧化镝后续能否延续修复。

新丰稀土矿和红岭钨矿的手续推进及投产节奏。

晟源4000吨磁材扩产项目能否在2026年9月底前落地。

📄 原文要点摘录

研报认为，公司业绩已进入修复阶段，稀土价格回升、参股铜矿贡献增利，后续还看资源扩产与氧化镝需求增长。；2025年归母净利润1.28亿元，同比扭亏为盈，盈利明显修复。