🧭 先看这份研报的核心结论

汽车零部件跨入液冷赛道的景气线索正在强化，屏蔽泵因零泄漏和高压直流适配，成为数据中心液冷里价值量上行的关键环节。

📌 核心要点

液冷板块今年的交易重心正从预期切换到量产与订单落地。

屏蔽泵更适配新一代高压直流CDU，单柜价值量约7至9万元。

CDU竞争加剧反而利好上游水泵，国产替代窗口正在打开。

💡 为什么值得看

26年下半年谷歌、英伟达新液冷方案有望量产，行业验证节点临近。

当前CDU厂商扩产抢单，上游核心部件的订单兑现更容易被观察到。

⚠️ 风险提示

若液冷服务器放量慢于预期，水泵和CDU采购节奏可能后移。

高压直流屏蔽泵适配不顺或交付不稳，可能拖慢国产替代进程。

# 关键词

汽车零部件 液冷泵 屏蔽泵 CDU 国产替代 高压直流

📊 关键数据

液冷泵单柜价值量

7.4万-9.3万元

以GB300测算，对应液冷系统核心部件价值

液冷泵成本占比

10.5%-13.3%

由CDU占系统30%-38%、泵占CDU约35%推算

谷歌潜在机柜需求

约3.5万柜

2026年下半年TPUV7及迭代产品合计400万片对应

800HVDC供电效率

97.5%

英伟达下一代高压直流架构可提升整体供电效率

📌 接下来重点跟踪什么

26年下半年谷歌、英伟达液冷方案量产和批量出货节奏。

高压直流屏蔽泵在CDU中的客户验证、交期和良率表现。

CDU扩产后，上游水泵订单是否出现持续放量与份额切换。

📄 原文要点摘录

汽车零部件跨入液冷赛道的景气线索正在强化，屏蔽泵因零泄漏和高压直流适配，成为数据中心液冷里价值量上行的关键环节。；液冷板块今年的交易重心正从预期切换到量产与订单落地。