🧭 先看这份研报的核心结论

光学光电子板块本周偏弱，但研报核心转向存储链景气上修：AI带动DRAM与HBM涨价，国产替代因长鑫IPO再度强化。

📌 核心要点

长鑫科技启动科创板IPO，295亿元募资全部投向DRAM主业升级。

AI基础设施扩张推动存储进入涨价周期，DRAM与NAND价格显著上行。

国产DRAM从扭亏走向高增，产业链景气正向制造、设备与材料扩散。

💡 为什么值得看

一边是国内龙头募资扩产，一边是海外大厂业绩爆发，存储景气验证同时出现。

7月中旬长鑫IPO进入申购节点，短期催化明确，行业供需与国产替代线索更清楚。

⚠️ 风险提示

三星、Micron继续扩产，若供给集中释放，存储涨价节奏可能被打断。

长鑫工艺升级和良率爬坡若偏慢，新增产能兑现可能低于预期。

# 关键词

DRAM HBM 国产替代 涨价周期 产能扩张 AI算力

📊 关键数据

长鑫2026Q1营收

508亿元

同比增幅超700%

长鑫2026Q1归母净利润

247.62亿元

2025年已扭亏，2026H1预告继续大增

2026Q2 DRAM均价

环比+58%-63%

TrendForce数据，显示行业进入涨价周期

长鑫IPO募资额

295亿元

75亿元产线升级、130亿元工艺迭代、90亿元前沿研发

📌 接下来重点跟踪什么

跟踪DRAM与NAND现货及合约价格，确认涨价是否持续扩散。

跟踪长鑫募资落地后的产线升级、工艺迭代和良率爬坡进度。

跟踪三星、Micron等海外厂商扩产节奏，判断供给压力何时上升。

📄 原文要点摘录

光学光电子板块本周偏弱，但研报核心转向存储链景气上修：AI带动DRAM与HBM涨价，国产替代因长鑫IPO再度强化。；长鑫科技启动科创板IPO，295亿元募资全部投向DRAM主业升级。